去年[Nian]年底,在利茲·特拉[La]斯擔任(Ren)首相的災難性42天之後,英格蘭銀行預測經濟衰退将(Jiang)持續到2024年年中[Zhong]。然而,随後裡希·蘇納克的..似乎[Hu]穩定了貨币市場(即(Ji)市場願[Yuan]意向英國政(Zheng)府[Fu]提供貸款),提高了(Le)英國的抵押貸(Dai)款[Kuan]可用性和負(Fu)擔能[Neng]力,并穩定[Ding]了養老(Lao)金行業[Ye]。
現在看來,英國将完(Wan)全避免經濟衰退,這(Zhe)并非出于僥幸。未來兩(Liang)年,英國稅收将增加70億英鎊以上[Shang],公共支出[Chu]也将增加94億英鎊。OBR表示,政府的計劃将使GDP增長[Zhang]1個百分點[Dian],從而挽救70,000個工作崗位(Wei),..貨币基金組(Zu)織對(Dui)此表示同意。
到年底,英國通貨膨脹率[Lü]似(Si)乎會降至5%左右[You]。蘇納克是在撲(Pu)滅他的前任所點燃的火(Huo),并引[Yin]導該國(Guo)擺脫長(Zhang)期衰退方面做得[De]很好,目前英國整體的市場條件不會像其國民擔心的那樣糟糕。
反過來(Lai),英(Ying)國就業市場仍然吃緊。2月份在職雇員人數增加31,000人至[Zhi]3000萬人,截至3月份的季度[Du]失業率僅為(Wei)3.8%,職位空缺數量為110萬人。雖(Sui)然就[Jiu]業市場強勁,但這個國家顯然更(Geng)窮(Qiong)。
2020年以來,居(Ju)民消費價格上[Shang]漲18.8%,生活必需品漲幅巨(Ju)大。其中,食品和(He)飲料價(Jia)格上漲24.5%,家庭能源費用上漲34.5%,交[Jiao]通費用上漲18.3%。截(Jie)至3月(Yue)的[De]一年中,實際工資(即根據通貨膨脹調整後)下降了[Le]3%,這是自[Zi]2009年4月金融危機高峰期(Qi)以來的(De)..降幅(當時(Shi)實際工資下降(Jiang)了4.5%)。
那麼,經濟[Ji]對英國紙箱行業的影響(Xiang)是什麼?大型集團[Tuan]公司[Si]的産量下降[Jiang]了10%,三級廠的産量下降了20%。2月份通常的季節性平靜似乎一直持[Chi]續到了整個3月和4月。那麼,為[Wei]什(Shi)麼當英國其他經濟(Ji)體實際上[Shang]顯示出一點點[Dian]增長時,瓦楞紙[Zhi]箱行業的銷[Xiao]量[Liang]卻長期低得可[Ke]怕?這種行業與經濟的其他部分的脫節是非(Fei)常不(Bu)尋常的[De]。
疫情封鎖期(Qi)帶來的普遍(Bian)健康的(De)利潤和極高的[De]需求[Qiu]促使許多包裝公司投資(Zi)新産能。這些投資需要回報,但随(Sui)着疫情封鎖後需求的崩潰[Kui],之前的新産能到現在成(Cheng)為了燙手山芋。
自去[Qu]年11月[Yue]以來,廢紙(Zhi)價(Jia)格下跌了250英鎊/噸(30%),箱闆紙價格下跌了190英鎊(Bang)/噸(22%)。這些下降是由于需求疲軟和[He]大量新造[Zao]紙産能投産所緻[Zhi]。這些降價[Jia]幅度并未完[Wan]全影響到紙箱和紙闆(Pan)的(De)價格(Ge),因為它[Ta]們已被成本上漲所抵消(Xiao)。
前述(Shu)不斷上升的能源成本。事實上,英[Ying]國3月份一般工廠投入通[Tong]脹率為7.6%。紙[Zhi]箱工廠的工[Gong]資上(Shang)漲了大約(Yue)10%(與國家生活[Huo]工資一緻,上(Shang)個月23歲以上的人(Ren)從每小時9.18英鎊上漲[Zhang]9.7%至10.18英鎊)。勞資糾紛在一(Yi)些工資增長不明顯的造紙[Zhi]和包裝集團爆發(Fa),而公司稅的主要(Yao)稅率已從19%提高到25%。
瓦楞紙箱[Xiang]供應鍊中有25%-45%的(De)潛在産能[Neng],具體(Ti)取決于市場領域。紙箱和紙闆(Pan)買家在到處貨(Huo)比三家,這些買(Mai)家還導緻(Zhi)二級廠和三[San]級廠的利潤[Run]率下降,而許多三級廠和(He)分銷商的利潤[Run]率正在提[Ti]高,因為目前材料成本的[De]下降速度快(Kuai)于其自身價(Jia)格的[De]下降速度[Du]。
在疫情封鎖期[Qi]間,事實證明,Prowell的[De]新的二級廠産能對于意外增長的英國市場來說是無價的。随着該國封鎖後瓦[Wa]楞紙需求的崩潰,事實證(Zheng)明Prowell 的額外産能[Neng]更加明顯,其價格現[Xian]在為二級(Ji)廠市場(Chang)奠定了[Le]基礎。
然而,紙價似乎正在觸底[Di]反彈。歐洲大陸的造紙商發出信号(Hao),表示價格(Ge)跌(Die)得太厲害了[Le]。例如盟[Meng]迪提(Ti)議在6月份提(Ti)價80歐[Ou]元/噸。他(Ta)們可能會成功,也可能[Neng]不會成功,但他們(Men)至少在(Zai)尋求[Qiu]阻止[Zhi]進一(Yi)步的[De]下跌。這[Zhe]似乎很公平,因為對于[Yu]造紙廠典型的4-6億英鎊投資來(Lai)說,以生産(Chan)成本出售是不可持續的。這一舉措似乎奏效了,5月[Yue]份整個市場的紙價相對穩定。
有一段(Duan)時間,在客戶層面,棘手的問題是如何管理[Li]紙箱工廠的通貨(Huo)緊縮。是主動向所有客[Ke]戶降價,還是[Shi]等到降價後希望[Wang]有機會重新報價[Jia]?如果紙張價(Jia)格再次開始上漲,這(Zhe)将變得更具挑戰性。在戰略層面,在需[Xu]求低迷和利潤下[Xia]降的背[Bei]景下,垂直整合和地域擴(Kuo)張的投資仍[Reng]在繼續,對增長[Zhang]機會的明智投[Tou]資非常成功。其中一些非常明(Ming)顯的正在發生的事情包括[Kuo]:造紙公司正[Zheng]在收購造紙[Zhi]廠,二級廠收購三級廠;大的三級廠收[Shou]購小的三級廠。
大型集團公司,如(Ru)Macfarlane、Antalis和Zeus正收購競争對[Dui]手并擴大其地理足[Zu]迹。有趣的是,Zeus也在收[Shou]購包裝制造商。史墨[Mo]菲卡帕正[Zheng]在摩洛哥和墨西(Xi)哥這兩個快[Kuai]速增長的市[Shi]場投資新産能;Progroup在德國投[Tou]資(Zi)超過9000萬歐元建造新[Xin]的二級廠;Board24 正在[Zai]蘇格(Ge)蘭進一步投資瓦楞[Leng]紙闆(Pan)産能(Neng)。
盡管瓦楞紙箱(Xiang)衆所周知的[De]熱[Re]度令[Ling]人不(Bu)安地上升(Sheng),但其他行業的情況[Kuang]更糟。例如,在新聞紙(Zhi)行業這一火熱的平[Ping]台上,越來越(Yue)多的造[Zao]紙企業在(Zai)轉産能,更[Geng]多的産能(Neng)被轉化為箱闆紙,這将進一步扭曲市場供應[Ying]情況(Kuang)——服務[Wu]于紙箱廠和(He)二級廠的造(Zao)紙廠的需[Xu]求平衡。
來源 | ..印(Yin)刷與包裝工[Gong]業
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