“618”年中消費大促（消費節）将至，2023年以來持續低迷的包裝紙行業或将迎來曙光。

不過，進入6月份，箱闆瓦楞紙價格仍持續走低，仿佛“黎明前的黑暗”。同花順iFinD數據顯示，截至6月5日，國内140g瓦楞紙出廠價為3395元/噸，跌破3400元/噸關卡，同比下降19.36%，較2023年初的3820元/噸下降11.13%。

采訪中，多位..及機構分析人士均認為，“618”年中消費節将是包裝紙行業走出低迷的重要契機。德邦證券分析認為，在“618”“雙11”等線上購物活動的催化下，今年下半年消費複蘇趨勢較為明确，随着下遊備貨信心提振，包裝紙價格可能..早于今年二季度末迎來向上拐點。

行業身處周期底部

2023年以來，箱闆瓦楞紙價格持續走弱，呈現低迷态勢。..主要的原因還是需求端不振。

卓創資訊行業分析師呂豔爍接受《證券日報》記者采訪時表示，今年一季度，雖然春節過後開工率迅速回升，箱闆瓦楞紙供應量在增加，但是在内需弱複蘇、外銷恢複較慢的影響下，下遊的包裝廠開工情況較弱，原紙采購不積極，造成市場價格持續走低。數據顯示，3月底瓦楞紙價格已創下了5年來曆史低位。

同時，2023年1月1日起我國對包括箱闆瓦楞紙在内的多紙種實施“零關稅”，成為下拖包裝紙價格的另一個主要原因。據業内人士介紹，關稅的降低可以為進口紙制品帶來價格優勢，于是國内包裝紙企業也在“停機檢修”等動作下，持續下調箱闆瓦楞紙價格，縮小與進口紙制品的價差，進而搶占市場份額。

“3月底是個拐點，進入4月份，行業出現了近一個月的小幅反彈。”呂豔爍說。這也被多數行業分析人士認為是紙價“底部企穩”。

談及“618”年中消費大促的影響，太陽紙業相關負責人告訴《證券日報》記者，早在4月份，下遊紙包裝行業就已開始積極為“618”大促儲備庫存。彼時，經曆了一季度的持續下跌，上遊紙廠在“喊漲”挺價，終端需求在“618”帶動下存恢複預期，于是彼時市場交投在供需博弈下呈現較好轉變，實現了4月份的行業反彈。

對于5月份以來，特别是近期箱闆瓦楞紙價格再度下跌，太陽紙業負責人表示，這次情況和一季度略有不同。因為随着近期煤炭、電力等能源價格的走低，企業成本端壓力降低，“紙企特别是大型紙企受益明顯，不用再像一季度時頻頻采用‘停機檢修’的辦法，現在紙企在..開工率的情況下，則繼續通過降低紙品價格的策略，來進一步搶占市場份額。”

而從“618”年中大促開始，消費需求的進一步回暖，将成為拉動包裝紙等行業需求回升的重要因素。

中國數實融合50人論壇智庫..洪勇在接受《證券日報》記者采訪時表示，“618”年中消費大促通常會帶動包裝紙行業的需求增長，下半年的消費旺季也是包裝紙行業的傳統高峰期。

“‘618’和下半年的各類節日和活動将帶動包裝紙行業的多元化需求，尤其是高端包裝紙、個性化包裝紙、智能包裝紙等細分領域。”洪勇說。

行業加速洗牌整合

在包裝紙價格持續走低的過程中，包裝紙行業也在加速洗牌，并出現向頭部企業集中趨勢。

近期，國内南方不斷有中小規模箱闆瓦楞紙企倒閉的消息傳出。與此同時，包括玖龍紙業、山鷹..等在内的頭部紙企卻在積極擴充産能。

根據卓創資訊預計，2023年至2025年箱闆瓦楞紙将新增産能800萬噸，其中2023年新增産能較多，計劃新增490萬噸箱闆紙産能和130萬噸瓦楞紙産能，短期内供應格局将更加寬松。而新增産能多集中于頭部企業，根據卓創資訊統計，2023年至2024年玖龍紙業、山鷹..擴産産能分别為205萬噸和100萬噸。

德邦證券分析表示，随着環保政策趨嚴，“禁廢令”提高行業門檻，以及進口紙零關稅政策落地，國内箱闆瓦楞紙..企業正把握時間窗口，快速在海内外投放漿紙産能，提高上遊資源掌控能力和成本控制能力，也将進一步搶占市場份額。

對此，Co-Found智庫秘書長張新原在接受《證券日報》記者采訪時表示，行業集中度的提升是包裝紙等行業洗牌的必然發展結果。“當前，包裝紙等行業的競争激烈，市場份額分散，但一些..企業已經開始通過加強并購、資源整合等方式提高行業集中度，進一步加強自身競争優勢和市場占有率。”張新原說，未來，随着市場競争的加劇和行業洗牌的加速，行業集中度有望進一步提高和集中，..企業的競争優勢也将得到進一步鞏固和加強。

不過，在前述太陽紙業相關負責人看來，受頭部企業布局半徑及運費成本等因素影響，中小規模紙企仍将維持一定的生存空間。

北京工商大學教授洪濤接受記者采訪時認為，2025年我國“禁塑令”将..實施，加之2023年..消費迅速活躍，将促進我國包裝紙行業重新組合。“..企業将發揮越來越大的作用，中小包裝紙企業也将開拓特色發展的市場空間。”洪濤如是說。